El equipo económico busca cerrar un esquema de respaldos con organismos multilaterales que permita a la Argentina obtener financiamiento de bancos internacionales por hasta USD 800 millones. La operación se apoyaría en una garantía ya aprobada por la CAF y en otra que todavía debe ser autorizada por Fonplata.
La estrategia forma parte del programa financiero presentado por el ministro de Economía, Luis Caputo, a mediados de año. La idea es combinar ambas garantías para mejorar las condiciones de acceso al crédito externo y completar el monto de financiamiento previsto para 2026.
La Corporación Andina de Fomento (CAF) aprobó el 22 de julio una garantía por USD 250 millones destinada a la Argentina. Ahora, el Gobierno espera que el Fondo Financiero para el Desarrollo de los Países de la Cuenca del Plata (Fonplata) otorgue un respaldo de características similares durante las próximas semanas.
Fonplata está integrado por Argentina, Bolivia, Brasil, Paraguay y Uruguay. De concretarse la garantía por unos USD 250 millones, el Gobierno podría utilizarla junto con la de la CAF para gestionar aproximadamente USD 500 millones adicionales ante entidades privadas.
Fuentes del Palacio de Hacienda sostienen que este mecanismo ya estaba contemplado en el programa financiero anunciado meses atrás. Sin embargo, la participación de Fonplata no había sido mencionada públicamente hasta ahora.
El esquema permitiría completar el remanente de USD 800 millones previsto dentro del programa de préstamos con garantías de organismos multilaterales. Cuando Caputo presentó las necesidades financieras para 2026, se había establecido un objetivo de hasta USD 4.000 millones bajo esta modalidad.
Hasta el momento, el Gobierno concretó operaciones por unos USD 3.200 millones: USD 2.000 millones respaldados por el Banco Mundial y otros USD 1.200 millones con garantía del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). De esta manera, todavía queda pendiente cubrir un monto de hasta USD 800 millones.
La negociación adquiere especial relevancia por los compromisos de deuda que la Argentina debe afrontar durante septiembre. De acuerdo con la consultora Analytica, los vencimientos en moneda extranjera alcanzan los USD 1.452 millones durante el mes, principalmente correspondientes al Fondo Monetario Internacional (FMI) y, en menor medida, a otros organismos internacionales.
El 25 de septiembre vence un pago de capital de USD 800 millones con el FMI. Por ese motivo, el nuevo financiamiento obtenido a partir del esquema de garantías podría contribuir a cubrir ese compromiso sin recurrir completamente a las reservas disponibles.
Según el último informe monetario diario, al 7 de septiembre los depósitos en moneda extranjera del Tesoro en el Banco Central sumaban USD 2.772 millones, equivalentes a unos $4,1 billones al tipo de cambio informado. Si bien el Gobierno cuenta con los recursos necesarios para afrontar el vencimiento, utilizar una parte importante de esos fondos reduciría considerablemente las tenencias del Tesoro.
Hasta la fecha del vencimiento, además, Economía podría conseguir dólares adicionales mediante la colocación del Bonar 2029 (AO29). Sin embargo, en las últimas licitaciones la Secretaría de Finanzas redujo el monto ofrecido a USD 50 millones, en un contexto de aumento de las tasas de interés.
La estrategia oficial también está condicionada por el nivel del riesgo país. El Gobierno mantiene su postura de que volver a los mercados internacionales de deuda es una alternativa y no una obligación inmediata. En ese sentido, busca priorizar aquellas fuentes de financiamiento que permitan obtener recursos a un costo menor.
El riesgo país había registrado una fuerte suba durante agosto, con un incremento superior a los 100 puntos básicos, y actualmente se mantiene en torno a los 500 puntos. En este escenario, una emisión internacional podría resultar más costosa para el Estado argentino.
Caputo defendió esta estrategia y remarcó que el Gobierno procura evitar una salida prematura a los mercados mientras existan mecanismos de financiamiento más convenientes. Según explicó, mantener esa alternativa permite también preservar espacio para que empresas y provincias puedan acceder a financiamiento externo.
El ministro sostuvo que la limitada capacidad de acceso de la Argentina a los mercados internacionales está vinculada, entre otros factores, con su historial de incumplimientos de deuda. Por eso, el equipo económico busca aprovechar garantías de organismos multilaterales como una vía alternativa para conseguir nuevos recursos.
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